Planet Summer气候变化演讲回顾

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气候变化演讲

本文回顾了前英国央行行长、全球金融稳定委员会主席Mark Carney在Planet Summer会议上的气候变化演讲。本次演讲的主题是Making Money Matter for Climate Action，即气候变化投资的重要性。

Mark Carney曾经在2015年发布演讲，详细分析了气候变化与金融风险的关系，并提出了著名的地平线悲剧（Tragedy of the Horizon）。该演讲也成为全球监管机构关注气候变化的基础。

自亚当斯密的《国富论》出版以来，全球二氧化碳浓度已经达到近80万年的最高水平，平均气温也升高了1.2摄氏度。过去八年以来是历史上最热的八年，自1980年以来极端天气事件增长了三倍以上。

尽管亚当斯密信奉的自由市场理论是经济学的基础，但市场失灵的情况也在频繁出现。从公地悲剧（Tragedy of the Commons）到如今的地平线悲剧（Tragedy of the Horizon），都反映出人为干预的重要作用。

为了解决气候变化问题，全球需要在未来几十年中每年投入至少3万亿美元。自2020年以来，净零转型的进度正在加快。目前已有90%的碳排放被纳入净零目标中，全球升温轨迹也已经有3.5摄氏度下降至2.4摄氏度。

随着社会共识的强化，很多国家和企业也已经建立净零计划。目前已有140个国家发布了净零承诺（2020年只有21个），有超过8000家公司宣布了净零计划（2020年只有992个），这说明气候变化的关注度正在持续增长。

尽管全球气候投资正在快速增长，但清洁能源的发展仍低于预期。目前全球清洁能源和传统能源的投资比例为0.9，为了在2030年达成净零计划，这一比例需要持续增长至4。此外，发展中国家的气候投资规模也相对较小，2030年这一规模需要达到每年1万亿美元，是当前投资规模的7倍。

全球需要在解决气候变化方面提供大量投资。由于气候变化对人类构成生存风险，参与解决这一问题可能带来可观的回报。以低碳公司的交易溢价为例，2010年溢价水平为4%，2015年上升至10%，2020年已经达到23%。气候变化投资将解决市场失灵的问题，并在未来获得更好的激励。

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气候变化可能导致的金融风险
信贷风险	气候变化可能削弱企业偿付能力
气候风险事件可能导致贷款抵押物减值
市场风险	气候变化可能对大宗商品等气候敏感型资产价值造成影响
气候风险事件可能导致资产相关性发生变化，风险管理策略不再适用
流动性风险	金融机构获取稳定资金的难度增加
金融机构客户群体可能需要在风险事件的短期赎回现金
经营风险	气候事件导致金融机构无法正常开展经营活动
与气候敏感型行业开展业务可能面临合规或法律风险
声誉风险	气候变化背景下市场偏好改变导致声誉受损