2024年欧盟碳市场报告
欧洲证券与市场管理局（European Securities and Markets Authority，简称ESMA）发布欧盟碳市场报告，旨在分析欧盟碳市场定价、交易、衍生工具的发展。
本报告基于欧洲证券与市场管理局2022年发布的欧盟排放配额（EU Emission Allowances）交易报告，考虑了能源价格、经济发展和工业部门碳排放等因素的变化。
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欧盟碳市场的价格和波动性
2023年2月欧盟碳市场价格达到100欧元每吨的历史高点，然后开始下降。这一下降主要源于经济放缓带来的能源需求下降，以及可再生能源产量的提高。欧盟提出的碳排放交易体系（Emission Trading System）改革对碳价格产生正面影响，而可再生能源加速计划（REPowerEU）对碳价格产生负面影响。目前碳价格远期期货价格高于现货价格，远期曲线向上倾斜，但由于持有碳期货的成本不断下降，远期曲线的斜率正在下降。
2023年欧盟碳排放交易体系一共抵消了11.27亿吨的二氧化碳，相比去年下降16%。下降原因是温室气体排放量降低了24%。欧盟碳排放交易体系一共免费分配了5.6亿个配额，拍卖了5.23亿个配额，流通配额总数（Total Number of Allowances in Circulation，简称TNAC）为11亿，相比去年下降了2%。
欧盟碳市场的拍卖和交易
2023年欧盟碳排放交易体系在欧洲能源交易所（European Energy Exchange）一共拍卖了5.23亿个配额，总价值440亿欧元，同比增长7%。2023年拍卖总场数为223，平均每月成交4300万个配额，价值36亿欧元。所有拍卖均获得超额认购，其中40%认购成功，同比下降4个百分点。德国（57%）、英国（17%）参与者占比较高。拍卖市场高度集中，仅十名参与者就购买了90%的配额，其中前三位通常购买总额的50%至80%。
2023年欧盟碳排放交易体系共发生了320万笔交易，相当于93亿吨二氧化碳，总价值为6480亿欧元。大部分交易通过期货合约，占总交易量的81%，期权交易占总交易量的18%。二级市场的参与者主要是投资公司和信贷机构，其中美国（34%）、英国（24%）和德国（14%）参与者占比较高。在场内交易市场中，高频交易和算法交易已经出现，这些交易同时购买和出售多种金融工具，以便创造一个非定向敞口。
欧盟碳市场的衍生品发展
衍生品市场在欧盟碳排放交易体系中发挥重要的作用，自2023年3月以来衍生品持仓数量不断增长，并在12月达到最高点。根据年度合规周期（Annual Compliance Cycle），企业持有衍生品多头头寸，银行和投资公司持有空头头寸，以便在次年完成交割。为了匹配每年4月的温室气体排放量，企业会还会购买3月到期的衍生品。
2023年欧盟碳市场衍生品价格逐渐下降，投资基金的衍生品持仓由多头逐渐转型空头。406家基金持有每日头寸，其中75%的基金头寸位于离岸基金架构中。206家企业持有衍生品多头头寸，118家银行和投资公司持有衍生品空头头寸。
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